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News| 開源證券:給予凱德石英買入評級 | 2023-03-07 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://stock.10jqka.com.cn/20221107/c642745754.shtml" 開源證券股份有限公司諸海濱,趙昊近期對凱德石英進行研究并發布了研究報告《北交所首次覆蓋報告：國內石英制品“小巨人”，募投擴建8-12英寸產能向高端領域進發》，本報告對凱德石英給出買入評級，當前股價為18.83元。 凱德石英(835179) 深耕石英制品的專精特新“小巨人”，2022Q1-Q3業績4101萬元（+35.68%） 公司專注石英儀器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品，產品作為下游的生產耗材已廣泛應用于半導體領域、光伏領域及其他領域。2022年上半年半導體領域業務收入同比增長21.70%，產品結構持續優化。2022年前三季度實現營收1.22億元（+0.88%）、歸母凈利潤4,101萬元（+35.68%），毛利率為47.43%（+2.2pcts），凈利率為33.67%（+8.57pcts）。公司在石英制品領域已具有一定市場知名度，近年依靠技術優勢不斷擴大市場份額，未來有望持續穩定發展。我們預計公司2022-2024年的歸母凈利潤分別為0.490.650.86億元，對應EPS分別為0.650.871.14元股，對應當前股價的PE分別為29.322.016.6倍，首次覆蓋給予“買入”評級。 半導體、光伏領域預期帶動行業需求上漲，國產化進程有望提速 全球石英制品市場主要以8、12英寸產品為主，份額由美國應用材料、德國賀利氏等海外龍頭掌握；目前國內石英制品產線集中在6英寸及以下和8英寸，正逐步向高端領域邁進。半導體領域，石英制品主要應用于單晶硅制造和晶圓制造；光伏領域，石英制品主要應用在硅棒錠和電池片生產過程中。2021年全球石英制品行業規模約369.25億元，其中中國市場需求約123億元；下游領域中半導體、光伏規模占比分別為65%、7%。國內石英制品企業有菲利華（300395）（石創）、東科石英、凱德石英、強華股份，其中菲利華在石英玻璃制品業務創收較多，公司近年來規模穩步成長，且公司該業務毛利率具備可比優勢。隨著半導體、光伏領域的快速發展，我國石英玻璃制品行業有望受下游需求刺激而加快國產化的進程。 擴建10.7萬件8-12英寸高端石英制品產能，提升產品應用場景 公司募投的“高端石英制品產業化項目”生產產品主要是8-12英寸石英制品，本次募投項目達產后，預計可形成年產高端石英制品107,000件的生產能力。項目的順利推進，有望豐富當前以6英寸及以下的石英制品為主的產品結構，實現性能和應用場景的提升，滿足下游客戶群體對產品的高標準要求。未來隨著公司高端石英制品產能的逐漸釋放，公司業務規模及盈利水平有望持續受益。 風險提示：下游行業波動的風險、原材料價格波動的風險 以上內容由根據公開信息整理，與本站立場無關。力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。關注同花順財經（ths518），獲取更多機會 關鍵字標籤：石英管工廠 |
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