News
News| 研報 | 2022-08-17 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://news.10jqka.com.cn/field/sr/20220815/37775783.shtml" 內容摘要 黃河旋風：民企超硬材料龍頭，產能技術行業領先 黃河旋風成立于1998年，是我國超硬材料領域首家上市民營企業。公司主營產品涵蓋超硬材料及制品、超硬復合材料及制品等，是目前國內規模領先、品種最齊全、產業鏈最完整的超硬材料供應商，產量居全國前列。公司率先突破2.5-3.0ct培育鉆石量產技術，2021年培育鉆石年產量達100多萬克拉，其中高端品質占市場的50%以上。 金剛石行業：新舊領域同時發力，景氣度高企 1）培育鉆石：我們預計2025年全球培育鉆石飾品市場空間131億美元。中國廠商供應了全球40%+培育鉆石毛坯，國內CR4（中南鉆石、黃河旋風、鄭州華晶、力量鉆石）市占率約80%，將顯著受益于下游需求高增長。 2）金剛石單晶：2019年，我國金剛石單晶產量為142億克拉，占全球總產量的90%以上，其中國內CR4產量占全國70%的份額。2021年以來，工業金剛石價格總體漲幅達到50%，行業龍頭顯著受益。 定增加碼產能，主業迎二次增長 公司在產壓機共3000余臺，產能規模行業第二。2022年4月6日，公司發布最新定增方案，擬募資不超10.5億元用于培育鉆石產業化項目及公司發展。其中超大腔體智能化鍛造壓機合成鉆石產業化項目（一期）總投資12.44億元，擬使用募集資金8億元，計劃新增500臺（套）超大腔體壓機，達產后實現HTHP法培育鉆石產能58.66萬克拉年，年銷售收入達9.66億元。 投資建議：黃河旋風（600172.SH）作為培育鉆石&工業金剛石生產的領軍企業，在產壓機規模行業領先。公司主營產品供不應求，正加快產能布局把握行業發展機遇。隨著高毛利的培育鉆石占比提升、工業金剛石盈利能力恢復及財務費用壓力邊際改善后，公司業績有望持續快速釋放。我們預計公司2022-2024年分別實現歸母凈利潤3.105.517.67億元，對應當前PE估值分別為54x30x22x，維持“買入”評級。 風險提示：產能投放不及預期，培育鉆行業競爭加劇，下游需求不及預期。 關鍵字標籤：www.purediamond.com.tw/ |
|
 |
|
